宝城期货宏观策略早报31(宝城区期货)

宝城区期货

早报时间：2023 年 3 月 1 日 星期三

市场回顾

昨日，市场延续震荡走势。受隔夜市场偏弱影响，沪深两市早盘小幅低开，随后在券商、煤炭等板块带动下小幅反弹。午后，市场延续分化震荡走势，题材股午后有所表现，但整体成交量低迷，个股涨多跌少。

消息面

1. 2 月制造业 PMI 数据公布。2 月制造业 PMI 为 50.2%，较上月提升 0.2 个百分点，连续 3 个月位于荣枯线以上。
2. 证监会发布《关于加强私募投资基金监管的规定》。新规明确了私募基金的投资范围、投资策略、信息披露等方面要求。
3. 美联储加息 25 个基点。美联储宣布加息 25 个基点至 4.50%-4.75% 区间，符合市场预期。

宏观策略

1. 经济复苏预期稳固。2 月 PMI 数据显示，制造业景气度有所回升，叠加政策优化，经济复苏预期稳固。
2. 流动性整体偏宽松。2 月 M2 数据增速回落至 12.6%，表明流动性整体偏宽松，有利于企业和居民融资。
3. 通胀压力温和。2 月 CPI 数据同比上涨 2.9%，环比下跌 0.4%，通胀压力温和。
4. 美联储政策趋于缓和。美联储加息 25 个基点，释放出货币政策趋于缓和的信号，对全球金融市场情绪有利。

市场展望

预计今日市场将延续震荡走势。短期内，经济基本面复苏、流动性偏宽松和美联储政策趋于缓和等因素将继续支撑市场。但考虑到市场成交量低迷，以及海外市场不确定性因素的存在，建议投资者保持谨慎，控制仓位。

重点关注

1. 经济数据：关注 3 月份 PMI 数据和 CPI 数据，以进一步判断经济复苏情况和通胀压力。
2. 政策动向：关注国内宏观政策和海外货币政策变动，以把握市场流动性和风险偏好的变化。
3. 市场情绪：观察成交量变化和板块轮动情况，把握市场情绪和热点板块。

风险提示

1. 经济复苏不及预期。
2. 海外市场动荡和地缘风险。
3. 流动性收紧或通胀压力抬头。