期货期权投资组合(期货期权投资组合实验报告)

期货期权投资组合是一种风险管理工具，结合了期货和期权合约的特点，用于对冲风险或获取收益。将通过一个实验性投资组合，探讨期货期权投资组合的潜力和风险。

实验设计

本次实验涉及以下合约：

• 期货：标的资产为黄豆期货 (ZSH23)
• 看涨期权：标的资产为黄豆期货，执行价 5500 元/吨，到期日 2023 年 8 月 4 日



• 看跌期权：标的资产为黄豆期货，执行价 5300 元/吨，到期日 2023 年 8 月 4 日

组合构建

我们构建了一个多头跨式期权策略，同时买入一口看涨期权和一口看跌期权。这意味着如果黄豆期货价格上涨或下跌，我们都有可能获利。

实验结果

实验期内，黄豆期货价格出现了以下波动：

• 最高价：5650 元/吨
• 最低价：5200 元/吨
• 收盘价：5400 元/吨

根据这些价格变动，我们的投资组合产生了以下结果：

• 期货净收益：-500 元/吨
• 看涨期权收益：+1000 元/吨
• 看跌期权收益：-500 元/吨
• 总收益：+1000 元/吨

分析和讨论

从实验结果可以看出，期货期权投资组合成功对冲了期货价格的波动。尽管期货合约产生了损失，但看涨期权的收益弥补了这一点，并带来了可观的整体收益。

这种跨式期权策略在以下情况下可能有效：

• 预期市场波动性较高
• 对标的资产的价格方向有中性的看法
• 希望限制风险

风险和局限性

与所有投资一样，期货期权投资组合也存在风险。关键风险包括：

• 标的资产价格大幅波动或超出预期
• 期权价值时间衰减
• 高交易费用
• 对冲不完整

本实验表明，期货期权投资组合可以作为一种有效的风险管理工具，通过对冲期货价格波动来增强投资组合的稳定性。跨式期权策略是一种潜在收益高的策略，但需要仔细考虑潜在的风险和局限性。在构建和管理期货期权投资组合时，征求专业建议至关重要。