2021年沪镍期货走势展望

镍价总体特征

2021年以来，镍价持续保持高位运行态势，并在3月创出历史新高。究其原因，主要是全球不锈钢产量快速增长带动镍需求大幅提升，而供应端受印尼出口禁令和菲律宾产量下降等因素影响，供需矛盾显著加剧。

影响因素分析

1. 需求侧

全球不锈钢产量持续增长是推动镍价上涨的重要因素。2021年，全球不锈钢产量预计将增长5%以上，主要受益于基建投资和汽车行业复苏带动的终端需求增长。

2. 供应侧

印尼自2020年1月禁止镍矿出口，对全球镍供应产生重大影响。受此影响，全球精炼镍产量预计将下降约5%。同时，菲律宾因台风影响，镍矿产量也有所下降。

3. 库存情况

全球镍库存水平持续下降，进一步加剧了供需紧张局面。截止2021年3月，伦敦金属交易所（LME）镍库存已降至10万吨以下，创出多年新低。

走势展望

综合考虑以上因素，预计2021年沪镍期货价格将继续维持高位震荡格局，中长期仍有上涨空间。具体来看：

1. 短期走势

短期内，镍价可能受到消息面影响出现波动，但总体趋势将保持稳定。3月下旬，印尼宣布将延长镍矿出口禁令至9月，这将进一步加剧供需矛盾。

2. 中期走势

从中长期来看，镍价上涨趋势将持续。随着全球经济复苏，不锈钢需求有望保持增长，而印尼出口禁令至少将持续到今年年底。供需矛盾将难以缓解，镍价将持续受到支撑。

3. 长期走势

受新能源汽车行业快速发展影响，未来几年镍的需求将持续增长。同时，印尼等主要镍矿生产国正在推进矿山整合并限制出口，供应端的收紧将成为长期影响镍价上涨的重要因素。

投资策略

基于对镍价走势的展望，投资者可考虑以下投资策略：

1. 逢低买入

在回调整理阶段，可逢低买入沪镍期货合约，中长期持有，等待上涨趋势延续。

2. 定投累积

通过定投方式，分批买入沪镍期货合约，分散风险，平滑成本，实现长期收益。

3. 注意风险

虽然镍价总体趋势看好，但也需注意短期波动和消息面的影响。及时止损、控制风险是投资成功的关键。

风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议。期货交易存在风险，入市需谨慎。