期货合约间的价差是叫升贴水

在期货市场上，不同月份或不同合约的期货合约之间存在着价差。这种价差被称为升贴水。升贴水反映了市场对未来价格走势的预期，以及不同合约之间供需关系的差异。

什么是升贴水？

升贴水是指现货价格与期货价格之间的差价。当现货价格高于期货价格时，升贴水为正，表示期货合约相对于现货合约具有溢价。当现货价格低于期货价格时，升贴水为负，表示期货合约相对于现货合约具有贴水。

升贴水的形成因素

升贴水受到多种因素的影响，包括：

• 供需关系：当现货供不应求时，现货价格会上涨，导致升贴水为正。当现货供过于求时，现货价格会下跌，导致升贴水为负。
• 季节性因素：某些商品在特定季节需求较高，导致升贴水在这些季节为正。
• 运输成本：运输成本会影响现货价格，从而影响升贴水。
• 仓储成本：仓储成本会影响期货价格，从而影响升贴水。
• 市场预期：市场对未来价格走势的预期也会影响升贴水。如果市场预期未来价格会上涨，期货价格会上涨，导致升贴水为正。

升贴水的类型

升贴水有两种主要类型：

• 正常升贴水：这是由于供需关系、季节性因素和运输成本等因素造成的正常的价差。
• 异常升贴水：这是由于市场预期或其他特殊因素造成的异常价差。

升贴水的交易策略

升贴水可以为交易者提供交易机会。常见的策略包括：

• 正套利：当升贴水为正时，买入现货并卖出期货合约，以期在期货价格上涨时获利。
• 反套利：当升贴水为负时，卖出现货并买入期货合约，以期在期货价格下跌时获利。
• 跨期套利：在不同月份或不同合约的期货合约之间进行套利交易，利用升贴水的变化获利。

升贴水是期货市场上一个重要的概念，它反映了市场对未来价格走势的预期，以及不同合约之间供需关系的差异。了解升贴水及其影响因素，可以帮助交易者做出明智的交易决策，并从期货市场中获利。