利率期货可分为短期(利率类期货)

利率期货是一种金融衍生品，顾名思义，就是以利率为标的物的期货合约。利率期货可分为短期（利率类期货）和长期（债券类期货）两大类。

短期的利率期货

短期利率期货是指以短期利率为标的物的期货合约，通常期限在一年以内。以下列出常见的短期利率期货合约：

• 短期国债期货（STIR Futures）：以短期国库券（Treasury Bills）为标的物。
• 欧洲美元期货（USD Futures、Euribor Futures）：以离岸美元存款利率（Eurodollars）或欧元银行间拆借利率（Euribor）为标的物。



• 联邦基金期货（FF Futures）：以美国联邦基金利率为标的物。

特点

短期利率期货具有以下几个特点：

• 期限短：一般为几个月至一年以内。
• 标的物多样：可涵盖多种不同的短期利率。
• 高流动性：交易活跃，便于入场和出场。
• 杠杆效应：使用较小的保证金即可控制较大的合约价值，具有杠杆效应。

用途

短期利率期货的主要用途包括：

• 套期保值：例如，企业可以利用短期利率期货来锁定未来融资成本或利率变动带来的风险。
• 投机：交易者可以基于利率预期进行投机交易，赚取价格差价。
• 资产管理：投资组合经理可以通过持有短期利率期货来管理利率风险和调整投资组合久期。

交易

短期利率期货通常在期货交易所进行交易。交易者可以通过向期货经纪人下达委托单来买卖期货合约。期货合约的交易价格被称为期货价格，它反映了市场参与者对未来利率的预期。

优点

短期利率期货具有以下几个优点：

• 对冲风险：可以帮助投资者有效对冲利率风险。
• 流动性高：买卖便捷，交易成本较低。
• 信息透明：期货价格反映了市场对利率的实时预期，提供重要的市场信息。

注意事项

投资短期利率期货也需要考虑以意事项：

• 杠杆风险：由于杠杆效应，亏损的风险也随之放大。
• 利率波动：利率的变动会直接影响期货价格，因此存在波动性风险。
• 交易策略：需要对利率市场有充分的了解和完善的交易策略，才能有效利用期货合约。