期货里面空平和空换什么意思

在期货交易中，空平和空换是两个重要的交易策略。空平是指卖出期货合约并买入同等数量的同品种、同到期月的期货合约，从而平仓并结束交易。空换则是在持有空头合约的基础上，到期前卖出原有空头合约并买入到期月更远的空头合约，将空头头寸移仓至更远的到期月。

空平

定义：空平是指卖出期货合约并买入同等数量的同品种、同到期月的期货合约，从而结束交易。

目的：

• 实现获利：当期货价格下跌时，空头可以卖出期货合约获利。



• 避免亏损：当期货价格上涨时，空头可以通过买入期货合约平仓，避免进一步亏损。
• 平衡风险：空平可以帮助投资者平衡风险，降低持仓头寸的波动性。

操作步骤：

1. 卖出期货合约。
2. 买入同等数量的同品种、同到期月的期货合约。
3. 两笔交易相抵，平仓结束交易。

空换

定义：空换是指在持有空头合约的基础上，到期前卖出原有空头合约并买入到期月更远的空头合约，将空头头寸移仓至更远的到期月。

目的：

• 延长空头头寸：当空头认为市场趋势尚未结束，但原有空头合约即将到期时，可以通过空换延长空头头寸。
• 降低资金成本：空换可以降低资金成本，因为到期月更远的期货合约通常贴水。
• 规避交割风险：如果空头没有足够的实物交割能力，可以在到期前通过空换避免交割风险。

操作步骤：

1. 卖出原有空头合约。
2. 买入到期月更远的空头合约。
3. 两笔交易相抵，空头头寸移仓至更远的到期月。

空平与空换的区别

| 特征 | 空平 | 空换 |

|---|---|---|

| 目的 | 结束交易 | 延长空头头寸 |

| 交易方向 | 双向交易 | 单向交易 |

| 到期月 | 同到期月 | 更远的到期月 |

| 资金成本 | 无 | 可能降低 |

| 交割风险 | 无 | 可能规避 |

空平与空换的优缺点

空平

优点：

• 结束交易，避免进一步亏损。
• 平衡风险，降低波动性。

缺点：

• 错过潜在的获利机会。

空换

优点：

• 延长空头头寸，延长获利机会。
• 降低资金成本，提高资金利用率。
• 规避交割风险。

缺点：

• 可能增加交易成本。
• 可能错过市场反转机会。

空平和空换是期货交易中重要的策略，投资者需要根据自身的交易目标、风险承受能力和市场行情选择合适的策略。空平可以帮助投资者退出交易，平衡风险；空换可以帮助投资者延长空头头寸，降低资金成本。投资者需要充分理解这两种策略，并结合自身的实际情况合理运用，以实现最佳的交易效果。