利率期货按照期限分为哪两种

利率期货是一种金融衍生品，允许交易者在特定日期以预定的价格买卖未来的利率。这些期货合同按期限分为两种主要类型：短期利率期货和长期利率期货。

短期利率期货

短期利率期货以三个月期国库券（T-bill）的收益率为基础。最常见的短期利率期货合约是：

• Eurodollar 期货：以三个月期伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）为基础。



• 联邦基金期货：以美国联邦基金利率为基础。

短期利率期货通常用于对冲短期利率风险，例如银行或公司借款的利率变动风险。

长期利率期货

长期利率期货以长期政府债券的收益率为基础，包括：

• 国债期货：以美国国债的收益率为基础。
• 长期国库债券期货：以十年期国库债券的收益率为基础。

长期利率期货通常用于对冲长期利率风险，例如养老基金或保险公司的利率变动风险。

不同类型之间的差异

短期利率期货和长期利率期货之间的主要差异在于其到期日和收益率敏感性。

到期日：短期利率期货的到期日通常为三个月，而长期利率期货的到期日可以从两年到三十年不等。

收益率敏感性：长期利率期货对收益率变动的敏感性高于短期利率期货。这意味着长期利率期货价格对利率变动作出更大的反应。

交易目的

短期利率期货主要用于对冲短期利率风险，而长期利率期货主要用于对冲长期利率风险。以下是每种类型的示例：

• 一家银行希望对冲其短期浮动利率贷款的利率风险，可以使用 Eurodollar 期货。
• 一家养老基金希望对冲其长期固定收益投资组合的利率风险，可以使用国债期货。

利率期货是一种重要的金融工具，允许交易者管理利率风险。通过了解短期利率期货和长期利率期货之间的差异，投资者可以根据自己的风险状况和投资目标选择合适的合约。通过使用利率期货，投资者可以降低利率变动对其财务状况的影响，并实现更有效的投资策略。